Tác giả: Andrew Hecht

Ngày 28 tháng 12 năm 2020 9:26 sáng NYSE: USO

• Động lực chuyển đổi năng lượng
• Dầu thô vẫn là vua của ngành năng lượng
• Tăng giá trong ngắn hạn- Chính trị sẽ tạo ra sự biến động vào năm 2021

Nhiều thị trường có xu hướng tăng theo từng nấc và giảm nhanh như tuộc dốc. Trên thị trường chứng khoán, lý do chỉ số VIX thường tăng điểm trong các giai đoạn điều chỉnh. VIX phản ánh giá của quyền chọn mua và quyền chọn bán trên các cổ phiếu thuộc S&P 500. Những người tham gia thị trường có xu hướng mua quyền chọn, hoặc bảo hiểm giá, khi thị trường giảm, buộc VIX cao hơn. Thị trường chứng khoán là một ví dụ của hiện tượng này, và hàng hóa có tính thanh khoản cao nhất thế giới, dầu thô, là một ví dụ khác.

Vào đầu tuần trước, chúng ta đã chứng kiến ​​một ví dụ khác về việc dầu thô đi xuống như thế nào trong quá trình điều chỉnh giá. Giá đã tăng lên kể từ khi đạt mức thấp 33,64 USD / thùng trong hợp đồng tương lai NYMEX gần đó vào ngày 2 tháng 11. Giá đã chuyển lên mức cao hơn 49 USD vào thứ Sáu, ngày 18 tháng 12.

Vào ngày 21 tháng 12, hàng hóa năng lượng đã giảm xuống dưới mức 47 đô la sau khi hợp đồng tương lai NYMEX tháng 1 chuyển sang tháng 2. Các tháng mùa đông có xu hướng là thời kỳ yếu theo mùa đối với dầu thô. Khi bước sang năm 2021, chúng ta nên tiếp tục kỳ vọng vào sự biến động trong thị trường dầu thô tương lai. Trong khi thế giới đang tìm cách rời xa nhiên liệu hóa thạch, dầu mỏ vẫn sẽ cung cấp năng lượng cho những năm tới.

Sự chuyển đổi về động lực có thể chỉ làm trầm trọng thêm sự biến động giá trong năm tới. Quỹ Dầu Hoa Kỳ ( USO ) theo dõi giá dầu thô tương lai trên NYMEX cao hơn và thấp hơn.

Động lực chuyển đổi năng lượng

Vào ngày 20 tháng 1 năm 2021, Joe Biden sẽ trở thành Tổng thống thứ 46 của Hoa Kỳ. Tổng thống đắc cử Biden cam kết giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu trong chiến dịch tranh cử. Chính quyền của ông sẽ tham gia lại các hiệp định khí hậu Paris. Chính sách năng lượng của Hoa Kỳ sẽ chuyển từ môi trường khoan-bé-khoan và môi trường nhỏ bé dưới thời Tổng thống Trump sang một bầu không khí quản lý chặt chẽ hơn nhiều trong những năm tới. Các đảng viên Đảng Dân chủ cấp tiến có khả năng sẽ thúc đẩy Tổng thống sắp tới theo các chính sách có thể khiến sản lượng dầu thô và khí đốt tự nhiên của Mỹ giảm. Chi phí và giới hạn gia tăng hoặc thậm chí là các lệnh cấm bẻ khóa sẽ khiến sản xuất giảm.

Trong những năm qua, sản lượng dầu thô của Hoa Kỳ đã vượt qua sản lượng của Nga và Ả Rập Saudi khi tăng lên mức kỷ lục 13,1 triệu thùng / ngày vào tháng 3 năm 2020. Chúng ta có thể sẽ thấy kỷ lục đó tồn tại trong một thời gian dài với sự thay đổi chính sách năng lượng của Hoa Kỳ theo Quản trị Biden. Mức độ thay đổi phụ thuộc vào cuộc bầu cử nước ngoài vào ngày 5 tháng 1 sắp tới ở Georgia sẽ quyết định sự cân bằng quyền lực của Thượng viện.

Một chiến thắng của đảng Dân chủ sẽ tạo ra thuận lợi rõ ràng cho các sáng kiến ​​của Tổng thống sắp tới. Nếu đảng Cộng hòa duy trì quyền kiểm soát Thượng viện, chính quyền sẽ cần phải thỏa hiệp, hạn chế việc thay đổi chính sách năng lượng. Trong cả hai trường hợp, một số sức mạnh định giá trên thị trường dầu thô sẽ chuyển sang OPEC +, khiến Nga và Ả Rập Xê Út có nhiều ảnh hưởng hơn đối với con đường giá xăng dầu trong tương lai. Vì các nhà sản xuất hàng đầu quan tâm đến giá cao hơn, chúng ta nên mong đợi họ tuân theo các chính sách sản xuất khuyến khích giá dầu tăng.

Dầu thô vẫn là vua của ngành năng lượng

Trong khi chính quyền Biden sẽ khuyến khích sản xuất và tiêu thụ dầu ít hơn, dầu thô vẫn là nguồn năng lượng quan trọng cho ô tô, máy bay, xe tải, tàu viễn dương, hệ thống sưởi và các yêu cầu khác cung cấp năng lượng cho Hoa Kỳ và các quốc gia trên toàn thế giới.

Sẽ mất nhiều năm, nếu không phải là nhiều thập kỷ, để chuyển sang các nguồn năng lượng thay thế và từ bỏ nhiên liệu hóa thạch. Trung Quốc và Ấn Độ, những quốc gia đông dân nhất thế giới, với hơn 1/3 dân số thế giới, tiếp tục tiêu thụ dầu thô. Sự thay đổi trong chính sách năng lượng của Hoa Kỳ sẽ không tác động đáng kể đến mặt cầu của phương trình cơ bản trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nó sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung nếu sản lượng giảm đáng kể.

Mỹ đã nhanh chóng trở thành vua dầu thô dưới thời chính quyền Trump, nhưng vương miện có vẻ sẽ được trao cho Nga và Ả Rập Xê-út, do sự thay đổi trong chính sách năng lượng dưới thời chính quyền sắp tới. Khi dân số toàn cầu tiếp tục tăng, nhu cầu năng lượng sẽ tăng cao hơn. Chúng ta có thể thấy giá dầu cao hơn trong những năm tới và dầu thô đang hướng đến năm 2021 trong một xu hướng tăng giá.

Tăng giá trong ngắn hạn- Chính trị sẽ tạo ra sự biến động vào năm 2021

Việc chuyển sang mức giá âm đối với dầu thô vào cuối tháng 4 là một ngoại lệ, được tạo ra bởi đại dịch toàn cầu.

Nguồn: CQG

Kể từ đó, chúng ta đã thấy thị trường dầu kỳ hạn tạo ra mức thấp hơn và mức cao hơn. Đỉnh gần đây nhất là vào ngày 18 tháng 12 khi hợp đồng tương lai NYMEX tháng 2 gần đó đạt mức cao 49,43 USD / thùng. Hợp đồng Brent tháng 2 đạt mức đỉnh $ 52,47.

Dầu thô có xu hướng đi cầu thang cao hơn và thang máy thấp hơn. Luôn luôn có thể đi thang máy khác, nhưng xu hướng vẫn cao hơn kể từ ngày 24 tháng 12.

Thị trường dầu thô kỳ hạn đã đảo chiều tăng trên biểu đồ hàng tháng vào tháng 11. Giá giao dịch dưới mức thấp nhất của tháng 10 và đóng cửa vào tháng 11 trên mức cao của tháng trước.

Nguồn: CQG

Mức đóng cửa trên $ 43,78 của hợp đồng tương lai NYMEX gần đó vào ngày 31 tháng 12 sẽ tạo ra sự đảo chiều tăng giá trên biểu đồ hàng quý kể từ năm 2021. Dự kiến ​​sẽ có nhiều biến động trên thị trường dầu trong năm tới. Sự thay đổi trong chính sách năng lượng của Mỹ, đồng đô la giảm và lạm phát gia tăng do các chính sách tài khóa và tiền tệ có thể trở thành liều thuốc tăng giá mạnh cho mặt hàng năng lượng tiếp tục cung cấp năng lượng cho thế giới trong năm tới. Căng thẳng gia tăng với Iran là một yếu tố khác có thể nâng giá mặt hàng năng lượng vào năm 2021 giống như vào đầu năm 2020.

Nguồn: https://etfdailynews.com/news/shifting-dynamics-should-lead-to-gains-in-2021-for-crude-oil/