Tác giả: Caroline Gerber
Dec 29, 2020 04:48PM ET
Năm 2020 là một năm đáng nhớ. Có lẽ chính xác khi nói rằng mức cao càng cao hơn, mức thấp sẽ thấp hơn nhiều. Vào tháng Hai, thị trường chứng khoán đã tiến tới những kỷ lục mới, chỉ sụp đổ vào giữa tháng Ba khi đợt bùng phát Coronavirus lần đầu tiên được phát hiện ở châu Á vào đầu năm đã trở thành một đại dịch toàn cầu.
Khi COVID-19 đi vòng quanh toàn cầu, mức ảnh hưởng đã lan rộng – các nền kinh tế khu vực suy tàn và số người thiệt mạng: 82 triệu ca nhiễm và hơn 1,77 triệu người tử vong tại thời điểm viết bài. Các doanh nghiệp bị đóng cửa và việc du lịch tạm dừng.
Nhưng thị trường giảm kịch tính vào tháng Ba, khi S&P 500 giảm 30% chỉ trong vài ngày – mức giảm nhanh nhất trong kỷ lục – sau đó chuyển sang xu hướng tăng thúc đẩy thị trường lên mức cao mới vào tháng Tám. Tất nhiên, các chính phủ trên khắp thế giới đã góp một phần rất lớn vào việc tăng giá này, được hỗ trợ bởi các biện pháp kích thích kinh tế và lãi suất thấp trong thời gian dài nhằm làm giảm nhẹ đòn giáng.
Kết thúc năm, hai loại vắc-xin coronavirus đã được đưa ra thị trường trong thời gian kỷ lục, mang lại một tia hy vọng. Vào tháng 11, Hoa Kỳ đã bầu nữ Phó Tổng thống đầu tiên của mình, Kamala Harris, cũng như người đồng hành tranh cử Tổng thống của cô, Joe Biden, yêu cầu ông Donald Trump rời khỏi Nhà Trắng bất chấp các cuộc phản đối liên tục của ông.
Các sự kiện đáng chú ý khác trong năm 2020: Dầu sụp đổ và sau đó phục hồi; Bitcoin cuối cùng đã trở lại vị trí dẫn đầu và hiện đang đạt được một loạt kỷ lục mới, đạt hơn 28 nghìn đô la vào ngày 27 tháng 12. Bản kịch về vụ chia tách giữa Vương quốc Anh và Liên minh Châu Âu cuối cùng đã đạt được một thỏa thuận mà cả hai bên có thể sống chung và một thỏa thuận Brexit đã được ký kết ngay trước Giáng sinh.
Sau một năm kỷ lục như vậy, thị trường có thể mong đợi điều gì cho năm 2021?
Chúng tôi đã yêu cầu một số cộng tác viên phổ biến nhất của chúng tôi cân nhắc. Dưới đây là bốn quan điểm về nơi thị trường đang hướng tới, bao gồm chứng khoán, Bitcoin và đồng bạc xanh.
Ngày mai, thứ Tư (29/12/2020) , chúng tôi sẽ xuất bản phần II của bài đăng Triển vọng trong 2021 của chúng tôi, tại đây . Chúng tôi sẽ tìm hiểu sâu hơn về nơi mà hàng hóa và trái phiếu hướng đến và trình bày các quan điểm bổ sung về đồng đô la và Bitcoin.
Lance Roberts : Với thị trường đã được ‘định giá cho sự hoàn hảo’, các nhà đầu tư có thể dễ bị tổn thương
Khi chúng ta bước sang năm 2021, các nhà đầu tư, cả bán lẻ và các tổ chức, đang quá phấn khích về sự bùng nổ tăng trưởng khi nền kinh tế mở cửa trở lại.
Trong khi chúng tôi lạc quan rằng vắc-xin chắc chắn sẽ cho phép một số lĩnh vực bắt đầu phục hồi, các đợt kích cầu trước đó và trợ cấp thất nghiệp kéo dài dự kiến kéo theo phần lớn nhu cầu “bị dồn nén”.
Với tốc độ tăng trưởng doanh thu yếu ớt của doanh nghiệp và mức định giá đã cực kỳ phong phú, thị trường hiện đang được “định giá cho sự hoàn hảo”. Điều đó khiến các nhà đầu tư dễ bị thất vọng bởi một loạt các thất vọng tiềm ẩn từ tăng trưởng kinh tế yếu hơn dự kiến cho đến một sự đột biến của virus khiến vắc-xin mất tác dụng.
Các yếu tố cơ bản sẽ khó tăng đủ mạnh để biện minh cho định giá hiện tại. Nếu họ làm vậy, nó sẽ phải dựa trên sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ nhất mà chúng ta đã thấy trong hai thập kỷ qua, đi kèm với lãi suất cao hơn và lạm phát gia tăng.
Đổi lại, Cục Dự trữ Liên bang sẽ phải tăng lãi suất, hợp đồng chính sách tiền tệ và nền kinh tế, vốn đang nợ 75 nghìn tỷ đô la, sẽ ngừng lại.
Đó là câu hỏi hóc búa mà các thị trường phía trước phải đối mặt. Trong khi Fed tiếp tục hy vọng rằng các biện pháp can thiệp tiền tệ lặp đi lặp lại sẽ tạo ra tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ hơn, trên thực tế, đó chính là mấu chốt châm ngòi cho “bong bóng nợ”.
Kỳ vọng của chúng tôi cho năm 2021 có thể nhiều điều giống như là: tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm hơn, lãi suất thấp và thị trường vẫn phụ thuộc vào các chính sách tiền tệ thích nghi của Cục Dự trữ Liên bang.
Jani Ziedins : Hoạt động của chứng khoán năm 2021 sẽ khác, nhưng sẽ như thế nào?
Năm 2020 là một năm không ai có thể quên. Chúng ta không chỉ bị ảnh hưởng bởi đại dịch thế kỷ, mà chỉ số S&P 500 thực sự đã tăng 15% từ đầu năm đến nay bất chấp sự tàn phá của nền kinh tế.
Biểu đồ S&P 500 hàng tuần
Nghe có vẻ kỳ lạ, năm 2020 hóa ra là một năm tốt cho chứng khoán. Nhưng nếu có một điều chúng ta biết về thị trường chứng khoán, thì năm sau sẽ khác.
Một điểm khởi đầu tốt để dự báo năm tới là loại bỏ những gì đã xảy ra trong năm nay khỏi danh sách các khả năng. Vì năm 2020 là một “năm tốt” đối với cổ phiếu, chúng tôi đã gạch tên khỏi danh sách. Điều đó để lại cho chúng ta “năm tuyệt vời”, “năm không mấy tốt đẹp”, “năm tồi tệ” và “năm thực sự tồi tệ”.
Tôi bị giằng xé giữa “một năm tuyệt vời” và “một năm không mấy tốt đẹp”.
COVID sẽ không còn là mối quan tâm vào mùa xuân này và người tiêu dùng rất có thể sẽ tiếp tục chi tiêu mạnh tay sau khi bị kiềm chế trong 12 tháng qua. Nhưng mặt khác, tỷ lệ thất nghiệp neo ở mức 6,7% sẽ làm dây dưa nền kinh tế và rất có thể dễ dàng đẩy chúng ta vào một cuộc suy thoái.
Tại sao chúng ta buộc phải chọn một trong khi chúng ta có thể có cả hai?
Dự báo năm 2021 của tôi là một năm khởi đầu mạnh mẽ khi chúng tôi chinh phục được COVID, tiếp theo là nửa cuối năm nay, nhiều người vẫn thất nghiệp và điều đó không tốt cho nền kinh tế. Sau khi tạo ra mức tăng rất đáng nể giữa năm, cổ phiếu sẽ sụt giảm trong nửa cuối năm và kết thúc với mức giá đi ngang hoặc hơi giảm nhẹ.
Michael Lebowitz : Các nguyên tắc cơ bản sẽ bắt kịp với giá cổ phiếu
Năm 2021 có thể là năm mà các yếu tố cơ bản và thực tế kinh tế bắt kịp với giá cổ phiếu. Bất chấp sự suy giảm lịch sử trong hoạt động kinh tế, thị trường chứng khoán, với sự trợ giúp của kích thích tài chính và tiền tệ lớn, đóng cửa cao hơn đáng kể so với năm ngoái. Do đó, định giá đang tiến gần và vượt qua các đỉnh trước đó của cuối những năm 1990 và 1929.
Chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng kinh tế yếu đòi hỏi phải có những liều lượng kích thích tài khóa ổn định trong năm tới. Trong khi kích thích tài chính có thể giữ cho thị trường tiếp tục phát triển, thu nhập sẽ phải vật lộn để trở lại mức cao như trước khi COVID xảy ra. Với việc định giá ở mức nào, thị trường sẽ ngày càng khó tiếp tục đi lên. Rủi ro cho năm 2021 là các nhà đầu tư đặt câu hỏi về định giá. Nếu đúng như vậy, việc định giá so với mức trung bình trong lịch sử cho thấy mức giảm 30-60%.
Lợi suất trái phiếu, bao gồm cả đối với tiêu chuẩn kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ, đã tăng cao hơn nhưng vẫn ở mức rất thấp trong lịch sử. Tiềm năng đồng đô la mạnh hơn do kinh tế suy yếu sẽ không chỉ làm đảo lộn thị trường chứng khoán mà còn có thể khiến lợi suất giảm mạnh.
Có rất ít cạnh tranh toàn cầu đối với trái phiếu kho bạc vì lợi suất ở hầu hết các quốc gia phát triển khác là âm.
Cuối cùng, chúng tôi tin rằng vàng tăng giá do Fed không có lựa chọn nào khác ngoài việc giữ lợi suất thực ở mức âm. Mối tương quan nghịch giữa vàng và lợi suất thực đang ở mức gần 100%.
Tiến sĩ Arnout ter Schure: Sự điều chỉnh SPX và một bất ngờ của đồng bạc xanh
Tôi tập trung dự báo của mình vào ba loại tài sản: Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ với S&P 500 (SPX) nói riêng, Bitcoin và đô la Mỹ.
Thị trường chứng khoán hiện đang trải qua cái mà tôi gọi là “Cuộc biểu tình trả giá”. Cuộc biểu tình này sẽ kết thúc vào mùa xuân năm 2021 ở mức lý tưởng là SPX4200-4000 và sau đó trải qua một sự điều chỉnh khá lớn. Tôi nghĩ trong khoảng 15-20% vào mùa hè.
Từ đó, thị trường sẽ có thể xây dựng một đợt phục hồi khác vào năm 2022. Không chắc liệu đợt tăng này có thể đạt mức cao nhất mọi thời đại vào mùa xuân năm 2021 hay không. Dự báo này dựa trên số liệu Nguyên tắc sóng Elliott bức tranh lớn của tôi (xem tại đây ), mối quan hệ 10 năm giữa giá dầu và chỉ số Dow Jones (xem tại đây ) và Gann (xem tại đây ), trong số những căn cứ. Do đó, nếu bạn sắp xếp thời gian vào và ra hợp lý, năm 2021 có thể mang đến những cơ hội tuyệt vời về mặt dài hạn và ngắn hạn của giao dịch.
Bitcoin, đã tăng hơn 400% chỉ trong năm nay, sẽ tiếp tục hoạt động tốt. Sau mức tăng cao như vậy chỉ trong năm nay, khuyến nghị bán có vẻ nhiều khả năng hơn, nhưng mức tăng ba chữ số là tiêu chuẩn và không phải là ngoại lệ đối với tiền điện tử. Dựa trên số lượng Nguyên tắc sóng Elliott của tôi và các phân tích khác, nếu công cụ này có thể duy trì trên 14 nghìn đô la trên cơ sở đóng cửa hàng tháng, nó có thể đạt mức 20 nghìn từ trung bình đến cao (mũi tên màu đen) trước khi có sự điều chỉnh lớn hơn, hãy nghĩ đến năm 2019, sẽ xảy ra.
Biểu đồ hàng tháng của Bitcoin
Cuối cùng, điều bất ngờ có thể là đồng bạc xanh toàn năng. Có vẻ như nó không nằm trong tầm ngắm của nhiều nhà giao dịch và nhà đầu tư, do đó, nó là một giao dịch dài hạn tuyệt vời. Tuy nhiên, nếu nó có thể giữ vùng 88 đô la vào đầu năm tới (tháng 1 đến tháng 3) trên cơ sở đóng cửa hàng tháng, để hoàn thành (màu xanh lá cây) sóng-5, nó sẽ có thể tăng trở lại 98-100 đô la trong suốt năm 2021, có khả năng cao hơn nhiều vào những năm tiếp theo (mũi tên màu xanh). Nhưng đó là câu chuyện cho thời gian khác. Nếu 88 đô la không được giữ, tôi không mong đợi mức đáy cho đến khi đạt tới 78 đô la.
Biểu đồ USD hàng tháng
Biên dịch: TS. HĐT & VBT
THFinanceManagement 