Tác giả: Caroline Gerber

Dec 30, 2020 05:07PM ET

Năm 2020 đang kết thúc ở vị thế rất khác so với khi bắt đầu.

Vào đầu năm, thị trường chứng khoán đã tăng vọt lên những kỷ lục mới, nền kinh tế Mỹ được coi là không thể phá hủy và tỷ lệ thất nghiệp của quốc gia này dao động ở mức thấp kỷ lục. Việc Tổng thống Donald Trump tranh cử nhiệm kỳ thứ hai dường như là điều không thể tránh khỏi.  

Nhưng vào đầu tháng 1, một loại coronavirus mới đã được xác định ở Trung Quốc và bắt đầu lây lan – đầu tiên là trong khu vực, sau đó là toàn cầu. Đến tháng 3, nó đã đạt đến tỷ lệ đại dịch, lây nhiễm cho các quần thể trên toàn thế giới.

Cổ phiếu lao dốc với tốc độ kỷ lục vào giữa tháng 3; các doanh nghiệp bị đóng cửa, du lịch bị đình trệ và các quốc gia bắt đầu đóng cửa trong nỗ lực ngăn chặn sự lây lan của dịch bệnh. Kể từ đó, số trường hợp và số trường hợp tử vong của COVID-19 đã tăng nhanh, đạt 82 triệu và 1,79 triệu tại thời điểm viết bài. Nhưng những loại vắc xin hiệu quả đáng ngạc nhiên đã được giới thiệu với tốc độ kỷ lục và nỗ lực tiêm chủng cho toàn bộ dân số thế giới đã bắt đầu.

Thị trường cũng phục hồi và liên tục đạt được những kỷ lục mới. Đây là mức phục hồi nhanh nhất trong kỷ lục, được thúc đẩy bởi chính phủ kích thích và lãi suất thấp hơn trong dài hạn.

Vàng , tăng lên mức cao mới trong tháng 8 sau khi ở trong tình trạng ảm đạm kể từ năm 2011 và các kim loại quý khác như bạc, theo sau.

Bitcoin hiện đang tăng vọt, chỉ trong tuần này đã đạt mức kỷ lục 28.360,30 đô la. Giá dầu khiến các nhà đầu tư kinh ngạc, lao vào vùng tiêu cực vào cuối tháng Tư. Tuy nhiên, WTI gần đây đã tăng lên mức 50 đô la do sự lạc quan của vắc xin, mặc dù một biến thể COVID mới đang gây áp lực một lần nữa.   

Các sự kiện gây chú ý khác trong năm nay: cháy rừng ở Úc, California, Brazil và châu Phi cận Sahara; một kết thúc cuối cùng cho các cuộc đàm phán Brexit, đã kết thúc với một thỏa thuận đêm Giáng sinh ; cuộc biểu tình đòi bầu cử công bằng ở Belorus; và các cuộc biểu tình chống phân biệt chủng tộc và bạo lực của cảnh sát ở Mỹ và quốc tế; và sự kết thúc của nhiệm kỳ tổng thống Trump trong cuộc bầu cử Hoa Kỳ. 

Sau một năm chưa từng có, nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi điều gì sẽ xảy ra cho năm 2021.

Chúng tôi đã hỏi một số cộng tác viên phổ biến nhất của chúng tôi về những gì họ mong đợi từ các thị trường trong năm tới. Trong phần I của loạt bài tổng quan của chúng tôi, đã được xuất bản , bốn nhà phân tích đã nhận xét về kỳ vọng của họ đối với chứng khoán, Bitcoin và USD. Dưới đây, bốn cộng tác viên khác vạch ra những gì họ tin là hàng hóa, Bitcoin, trái phiếu, đồng đô la và hơn thế nữa vào năm 2021:  

Peter Krauth : Bạc tăng giá hơn và vượt qua mức cao nhất năm 2020

Sau một năm 2020 tăng trưởng đầy ngoạn mục , bạc sẽ tiếp tục gây ấn tượng và bất ngờ.  

Tất cả những tác động tương tự thúc đẩy vàng tăng giá cũng xảy ra đối với bạc, thêm vào đó, nó có nhu cầu công nghiệp như một yếu tố thúc đẩy. Tôi thấy bạc vượt xa mức tăng của vàng trong năm 2021.

Mức nợ toàn cầu đang tiến gần đến 280 nghìn tỷ đô la và không có dấu hiệu chậm lại. Vắc xin sẽ “khắc phục” vấn đề COVID-19, nhưng việc đạt được khả năng miễn dịch của  nhóm khoảng 70% sẽ dễ dàng mất một năm hoặc lâu hơn. Trong khi đó, các doanh nghiệp còn lâu mới trở lại bình thường, đặc biệt là các bộ phận lữ hành, du lịch và giải trí. Kết quả là, kỳ vọng sẽ có nhiều gói kích thích kinh tế hơn nữa, đặc biệt là ở các nước phát triển. Bảng cân đối của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục phình to, và thâm hụt tài khóa sẽ tăng lên và kéo dài.

Fed đã chỉ ra rằng họ không có ý định tăng lãi suất cho đến năm 2023 và nhiều người mong đợi nó sẽ bắt đầu kiểm soát đường cong lợi suất đối với các trái phiếu có kỳ hạn dài hơn. Cùng với sự kích thích kinh tế lớn, điều đó làm tăng đáng kể tỷ lệ lạm phát bắt đầu.

Một khi nó xảy ra, nó có thể nhanh chóng nhảy và vượt khỏi tầm kiểm soát. Đó là xu hướng tăng giá đối với kim loại trắng, vốn luôn có chung đặc tính tiền tệ của vàng. Ngoài ra, bạc còn có nhiều công dụng ngoài đầu tư và trang sức.

Khi cuộc sống và nền kinh tế dần trở lại bình thường, các ứng dụng công nghiệp của bạc cũng sẽ giúp thúc đẩy nó tăng cao hơn vào năm 2021. Gần 50% bạc được sử dụng trong công nghiệp bao gồm cả xe điện và công nghệ xanh, và 10% khác được dành riêng cho năng lượng mặt trời.

Về phía cung, bạc không co giãn. 70% bạc được khai thác dưới dạng sản phẩm phụ của các kim loại khác. Vì vậy, ngay cả khi nhu cầu tăng lên, nguồn cung vẫn chậm lại. Nguồn cung bạc đã giảm trong bốn năm qua, mặc dù giá bạc tăng. Rất ít dự án mới đang được phát triển, trong khi các loại quặng đang giảm và trữ lượng đang cạn kiệt.

Do đó, tôi kỳ vọng bạc sẽ vượt qua mức cao nhất năm 2020 là 29 đô la vào năm 2021 và có khả năng hướng tới 37 đô la. Nhìn chung, bạc là một tài sản hấp dẫn để sở hữu. Các nhà đầu tư có thể dễ dàng mua iShares Silver Trust (NYSE: SLV ) để tiếp xúc với bạc. Những người khai thác bạc cung cấp đòn bẩy tuyệt vời cho giá bạc. Cách đơn giản nhất để chơi thợ đào bạc là thông qua Global X Silver Miners ETF (NYSE: SIL ).

James Picerno : USD yếu hơn, rủi ro suy thoái gia tăng

Nền kinh tế Mỹ có thể sẽ chịu thêm một tác động nữa vào đầu năm 2021 khi phản hồi liên quan đến coronavirus gây ra thiệt hại. Vắc-xin sẽ sớm mang lại sự cứu trợ, nhưng trước mắt, tốc độ tăng trưởng sẽ chậm lại, có lẽ đến mức gây ra một cuộc suy thoái ngắn nhưng có khả năng tồi tệ khác.

Do đó, áp lực đối với chính quyền sắp tới của Biden trong việc tăng cường kích thích của chính phủ, cùng với chính sách tiền tệ cực đoan, sẽ tiếp tục đè nặng lên đồng tiền dự trữ của thế giới.

Tôi dự đoán Chỉ số Đô la Mỹ sẽ suy yếu hơn nữa vào năm 2021, giảm xuống phạm vi 85 trong nửa đầu và thậm chí có thể kiểm tra mốc 80 – mức thấp nhất năm 2014 – trước khi hết năm.  

Xu hướng giảm giá đối với đồng bạc xanh sẽ là yếu tố hỗ trợ vàng, nhưng năm 2021 vẫn sẽ khó khăn đối với kim loại quý yêu thích của mọi người. Kết hợp với sự trưởng thành của Bitcoin , tiền điện tử sẽ tiếp tục đánh cắp một số sấm sét của kim loại màu vàng như một kho lưu trữ giá trị ngoài tầm kiểm soát của các chính phủ. 

Trong khi đó, những lo ngại liên tục về việc giảm lãi suất có thể sẽ làm tăng lãi suất thực của Hoa Kỳ. Trong 10 năm chỉ  số lạm phát đã trái ngược đối với năm 2020.  

Nhưng khi năm này mở ra và việc phân phối vắc-xin tiếp tục, sản lượng thực tế sẽ bắt đầu phục hồi và gần bằng không. Đổi lại, điều này có thể đặt vàng vào tình trạng phòng thủ – ngay cả khi Chỉ số Đô la Mỹ giảm.

Thị trường chứng khoán trên khắp thế giới có thể bị ảnh hưởng vào đầu năm 2021, khi những rắc rối liên quan đến coronavirus gia tăng và các nhà đầu tư có nguy cơ suy thoái kinh tế. Nhưng bất kỳ sự sụt giảm nào của cổ phiếu, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi, sẽ là cơ hội mua vào với dự đoán về sự phục hồi kinh tế liên quan đến vắc-xin trong nửa cuối năm mới và hơn thế nữa.

Michele Schneider : Hàng hóa thực phẩm sẽ trỗi dậy, có khả năng tiếp tục xoay vòng sang Russell

Với chỉ số Dow hiện trên 30.000 (cho hoặc nhận), chúng ta có một con số quan trọng để theo dõi khi năm 2021 bắt đầu. Vòng quay vào quỹ ETF iShares Russell 2000 (NYSE: IWM ) sẽ tiếp tục và sự sụt giảm hoặc điều chỉnh trong IWM, đặc biệt là nếu nó tiến gần đến mức 170, sẽ được hoan nghênh.  

Cùng với IWM, Bán lẻ (NYSE: XRT ) và Vận tải (NYSE: IYT ) là hai lĩnh vực mà chúng tôi sẽ xem xét mua vào khi điều chỉnh. Ngoài ra, có một số chủ đề hoặc xu hướng mà chúng tôi đang xem xét trong năm tới theo thứ tự cụ thể.

1. Cây gai dầu: ETF Alternative Harvest (NYSE: MJ ), mặc dù đã có mô hình tạo đáy, nhưng nó có thể làm được rất nhiều việc. Chúng tôi đang tìm kiếm giá đóng cửa hàng tuần trên 16 sẽ tăng ở mức thấp nhất của 20 cho người mới bắt đầu. 
2. Dầu: Xung đột địa chính trị sẽ khiến dầu trở thành tâm điểm chú ý, vì điều đó có thể gây bất ngờ. $ 50 một thùng là một điểm giá quan trọng. 
3. Quốc phòng: Nếu địa chính trị nóng lên, sẽ là khôn ngoan khi theo dõi Lockheed Martin (NYSE: LMT ), General Dynamics Corporation (NYSE: GD ) và Kratos Defense & Security Solutions (NASDAQ: KTOS ). 
4. Hàng hóa: Lĩnh vực thực phẩm sẽ tiếp tục được mua trên sàn giao dịch kỳ hạn hoặc thông qua ETF. Với tình trạng thiếu hụt, thiếu sản xuất mới, lực lượng lao động thấp, La Nina và nhu cầu toàn cầu quay trở lại, Quỹ Nông nghiệp Invesco DB (NYSE: DBA ) vào khoảng 15.00 là một khu vực tốt để mua. Chúng tôi cũng rất lạc quan về lúa mì , ngô , đậu nành , đường và cà phê . Trên thực tế, chúng tôi đang lạc quan nhất ở đây so với bất kỳ lĩnh vực nào khác cho năm 2021 – ít nhất là trong suốt mùa xuân hè.       
5. Dollar: Đồng bạc xanh cần được theo dõi rất cẩn thận. Vào tháng 7 năm 2020, đồng đô la đã phá vỡ xu hướng tăng 8 năm. Nếu nó tiếp tục rơi vào năm 2021, đặc biệt là với nhiều kích thích hơn, nó có thể châm ngòi cho chủ đề lạm phát. Đồng đô la bị thiếu hụt rất nhiều. Một đợt phục hồi tốt sẽ là cơ hội bán tốt hơn bây giờ, thay vì bán với giá thấp ở hiện tại. 
6. Bitcoin: Chúng tôi đã giao dịch Bitcoin thông qua Quỹ đầu tư Bitcoin (OTC: GBTC ). Với rất nhiều xu hướng tăng giá đối với tiền điện tử trong tương lai, việc giảm xuống 20,00 là một giao dịch mua với rủi ro dưới 17. Nếu Bitcoin giữ 16.500 đô la, nó có thể chứng kiến ​​mức di chuyển lên 30.000-35.000. 
7. Big Tech (Bốn công ty công nghệ lớn): Sự suy giảm của công nghệ lớn sẽ tiếp tục với Microsoft (NASDAQ: MSFT ), NVIDIA (NASDAQ: NVDA ) và Amazon.com (NASDAQ: AMZN ), tất cả đều giống như cơ hội bán hàng, nếu thị trường bắt đầu điều chỉnh. Tất cả đều đã bão hòa, với một chút tăng trưởng và có lẽ bây giờ có vẻ hơi cổ điển so với một số tên tuổi công nghệ nổi bật mới xuất hiện vào năm 2020 như điện toán đám mây Fastly (NYSE: FSLY ), phần mềm tiếp thị, bán hàng, dịch vụ HubSpot (NYSE: HUBS ), Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM ) và các giải pháp mạng và an ninh mạng Zebra Technologies (NASDAQ: ZBRA ). 
8. Cổ phiếu bán lẻ: Nhiều cổ phiếu bán lẻ cũng được gia tăng. Công ty cổ phần thời trang Capri Holdings (NYSE: CPRI ) là một trong những công ty đang theo dõi hơn 41,00 cho một động thái tiếp tục. 
9. Du lịch và Giải trí: Chúng tôi sẽ theo dõi cổ phiếu các hãng hàng không, chuỗi khách sạn và hãng tàu du lịch khi chúng tôi đi qua quý đầu tiên của năm 2021. Nhà cung cấp Internet băng thông rộng trên chuyến bay GoGo (NASDAQ: GOGO ) sẽ được chú ý vào năm 2021. Kết thúc tháng đóng cửa mức hơn10.15 sẽ là một tín hiệu tốt. 
10. Trái phiếu rủi ro cao: Cuối cùng, sân chơi của Cục Dự trữ Liên bang, trái phiếu cao cấp và trái phiếu rủi ro cao cũng cần được giám sát với chính quyền mới. Trái phiếu rủi ro cao của SPDR® Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (NYSE: JNK ) dưới 107 sẽ cho thấy một thời điểm khó khăn hơn cho thị trường chung. Hơn nữa, lãi suất trái phiếu dài hạn đã tăng trong tháng trước. Nếu xu hướng đó đảo ngược, đó là một chìa khóa khác cho sự điều chỉnh tổng thể tiềm năng của thị trường. 

Chris Vermeulen: Đồng đô la giảm giá, kim loại quý có xu hướng cao hơn 

Thị trường toàn cầu đang chuyển sang giai đoạn lạm phát nơi hàng hóa và một số tài sản thực nhất định sẽ trở nên có giá trị hơn trong nhiều năm. Đồng đô la Mỹ đã chuyển sang giai đoạn giảm giá khiến đồng bạc xanh sẽ giảm trong ít nhất 4 đến 5 năm trở lên trong tương lai — có khả năng sẽ giảm xuống dưới 80. Vòng quay giá liên tục trong 36 tháng qua, bao gồm 2018, 2019 và 2020, là có liên quan đến sự thay đổi thị trường rộng lớn này và sự kết thúc của giai đoạn đánh giá cao trên đô la Mỹ và thị trường chứng khoán.

Nhìn chung, tôi đang tìm kiếm một vòng quay giá thị trường toàn cầu vừa phải lớn vào đầu năm 2021 (có thể vào tháng 2 / tháng 3) sau đó là một nỗ lực phục hồi khác. Lần này, trọng tâm có thể chuyển sang tài sản thực, thợ đào / kim loại và các loại tài sản khác.

Tùy thuộc vào mức độ của vòng quay và thời điểm nó xảy ra, chúng ta có thể thấy thị trường thực hiện một sự thay đổi mạnh mẽ, được phản ánh trong các loại tài sản được định giá thấp và cổ phiếu tập trung vào loại hình phục hồi thị trường toàn cầu diễn ra vào cuối năm 2021. Hầu hết thế giới đã chuyển đổi sang nền kinh tế COVID-19 mới. Do đó, tôi thấy hợp lý khi một quá trình chuyển đổi tiếp theo sẽ diễn ra khi thị trường chuyển hướng sang các cơ hội mới và các tài sản được định giá quá cao có thể quay đầu đi xuống một chút.

Tôi tin rằng năm 2021 sẽ là một thị trường giao dịch, nơi các xu hướng lớn sẽ diễn ra và nơi các nhà giao dịch / nhà đầu tư cần nhận thức sâu sắc về các giai đoạn chuyển đổi của thị trường. Hiện tại, chúng ta đã hơn 2 năm bước vào giai đoạn giảm giá mới của thị trường và đây thường là thời điểm mà thị trường toàn cầu bắt đầu đột ngột nhận ra sự chuyển hướng mới và mức tăng giá đã diễn ra. Điều này thường dẫn đến một số loại sự kiện cần đánh giá lại — trong đó một số tài sản nhất định có xu hướng giảm giá trị vượt quá giá trị thực và các tài sản khác đột nhiên được ưu tiên quá mức. Điều này có thể sẽ trở nên rất rõ ràng vào cuối quý 1 năm 2021 hoặc vào quý 2 năm 2021.

Thị trường nước ngoài và thị trường mới nổi có thể tiếp tục chứng kiến ​​sự phổ biến ngày càng tăng khi các nhà đầu tư chuyển vốn khỏi các tài sản rủi ro và sang các tài sản có vẻ sẵn sàng cho sự tăng trưởng và xu hướng. Kim loại quý có thể sẽ tiếp tục có xu hướng cao hơn khi thị trường toàn cầu đột nhiên tìm thấy lý do để nhận ra sự thay đổi trong các giai đoạn. Một lần nữa, tôi đang mong đợi đến năm 2021 vì tôi tin rằng các xu hướng sẽ lớn, bùng nổ và rất có lợi cho các nhà giao dịch kỹ thuật lành nghề.

Biên dịch: TS. HĐT & Ths. NNN

Nguồn: https://www.investing.com/analysis/outlook-2021-part-ii-usd-depreciation-bullish-commodities-recession-risk-200548969