Tác giả: Darrell Delamaide / Investing.com, ngày 26 tháng 4 năm 2021 04:24 AM ET 

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang dự kiến ​​sẽ không công bố bất kỳ thay đổi chính sách nào sau cuộc họp kéo dài hai ngày trong tuần này, hoặc thậm chí không đưa ra bất kỳ hướng dẫn cụ thể nào về thời điểm bắt đầu giảm bớt việc mua tài sản như một màn dạo đầu cho việc tăng lãi suất.

Các nhà kinh tế hy vọng các nhà hoạch định chính sách của Fed sẽ nâng cao quan điểm của họ về tăng trưởng kinh tế, đồng thời trấn an các nhà đầu tư, như họ đã làm trong vài tháng qua, rằng họ sẽ không từ bỏ kích thích tiền tệ cho đến khi có nhiều cải thiện hơn về việc làm, bao gồm cả các giải pháp về cơ cấu việc làm. Lạm phát, họ tiếp tục nói, không phải là một vấn đề.

Larry Lindsey, người từng là giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia dưới thời Tổng thống George W. Bush và là thống đốc Fed trong những năm 1990, cho rằng Fed đang đánh giá thấp nguy cơ lạm phát. Nhu cầu đang được thúc đẩy bởi chi tiêu lớn của chính phủ, vốn không có khả năng giảm vào năm tới trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, trong khi nguồn cung ngày càng bị hạn chế do thiếu hụt.

Hơn nữa, theo quan điểm của ông, những thiếu hụt này bao gồm lao động có kỹ năng. Các quan chức Fed có thể muốn cải thiện sự công bằng trong việc làm, nhưng họ không thể cung cấp cho người lao động phổ thông sự đào tạo cần thiết để cung cấp những gì các công ty cần. Điều này có nghĩa là các công ty sẽ phải đưa ra mức lương cao hơn để thuê những công nhân mà họ muốn và tham vọng của Fed về việc tối đa hóa việc làm trên toàn bộ lĩnh vực có thể bị vô hiệu hoá bởi lạm phát.

Lindsey, người lấy bằng tiến sĩ kinh tế tại Đại học Harvard, cho rằng lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm – một thước đo về nỗi sợ hải của nhà đầu tư về lạm phát – sẽ đạt ít nhất 3% vào cuối năm nay, gấp đôi so với hiện tại. .

Bạn sẽ không nghe thấy bất kỳ điều gì trong số đó từ Chủ tịch Fed Jerome Powell khi ông nói chuyện với các nhà báo vào thứ Tư. Ông sẽ nói về những lợi ích của kích thích tài khóa, sự hiện diện của những rủi ro giảm giá, nhu cầu về việc làm tối đa và cam kết của Fed sẽ duy trì hoạt động ngay cả khi lạm phát tăng.

Các Ngân hàng Trung ương Canada tuần trước đã quyết định giảm mua trái phiếu hàng tuần của mình bằng 1 tỷ C$ (dollar Canada) đến  3 tỷ C$ và ám chỉ rằng nền kinh tế có thể cần một tăng lãi suất vào nửa cuối năm sau. Một số nhà phân tích coi động thái của ngân hàng trung ương Canada là ngoại lệ, nhưng những người khác cho rằng đó có thể là một bản xem trước về những gì mà tất cả các ngân hàng trung ương lớn sẽ buộc phải làm.

Ngân hàng Canada có nhiệm vụ đơn giản là hạn chế lạm phát ở mức 2%, nhưng ngân hàng trung ương hiện đang dự báo tốc độ tăng giá 2,4% vào quý 4 năm 2023.

Mặt khác, Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng cường mua trái phiếu vào tháng 3 lên 74 tỷ euro, tăng từ 60 tỷ euro và 53 tỷ euro trong hai tháng đầu năm. Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết ngân hàng trung ương của Eurozone sẽ duy trì tốc độ mua trái phiếu nhanh hơn để hỗ trợ nền kinh tế châu Âu đang tụt hậu. Nó đã dành 1,85 nghìn tỷ euro để mua tài sản cho đến tháng 3 năm sau.

Mỹ sẽ công bố ước tính sơ bộ về tăng trưởng GDP quý đầu tiên vào thứ Năm với dự báo đồng thuận ở mức 6,5% sau 4,3% trong quý trước. Tuy nhiên, các nhà kinh tế tại ING cho rằng tốc độ tăng trưởng hàng năm có thể lên tới 7% và ở mức hai con số trong các quý còn lại của năm nay. Họ cũng thấy lạm phát gần 4% trong tháng Năm.

Nếu họ ở bất kỳ đâu gần đúng, loại dữ liệu này có thể buộc Fed phải suy nghĩ nhiều hơn về việc giảm bớt việc mua tài sản và chuyển sang dự báo tăng lãi suất. Và Fed đã học được cách khó khăn mà họ cần phải truyền đạt ý định của mình cho các nhà đầu tư trước thời hạn. Với cuộc họp FOMC tiếp theo được ấn định vào giữa tháng 6, cuộc họp chính sách tiền tệ tuần này có thể là cuộc họp vô vị cuối cùng trong một thời gian.

………………………..

Biên dịch: TS.HĐT

Nguồn: https://www.investing.com/analysis/fed-watch-is-an-economic-storm-about-to-hit-200575260