Tác giả: Ellen R. Wald, Ph.D.Hàng hóa6 giờ trước (22 tháng 7 năm 2021 05:28 AM ET
Thị trường dầu đã chứng kiến một số biến động cực đoan trong tuần này. Một số nguyên nhân là do chính trị nội bộ của OPEC và cách mà các-ten chọn để giải quyết tình trạng bế tắc sản xuất gần đây. Sự thiếu rõ ràng so với các tín hiệu nhu cầu đã là một chất xúc tác bổ sung. Đây là tất cả những gì nó có thể có ý nghĩa đối với giá cả.
WTI Weekly TTM
Vào Chủ nhật, OPEC + đã họp thông qua hội nghị truyền hình và giải quyết các vấn đề còn lại từ cuộc họp thất bại ngày 1 tháng 7.
Dưới đây, những gì nhóm đã đồng ý thực hiện liên quan đến sản xuất dầu:
- Tăng sản lượng lên 400.000 thùng / tháng bắt đầu từ tháng Tám. Điều này có nghĩa là sẽ có thêm 2 triệu thùng / ngày OPEC + được bơm vào tháng 12 năm 2021 so với tháng này.
- Mức tăng 400.000 bpd hàng tháng sẽ tiếp tục cho đến khi 5,8 triệu bpd được đưa trở lại thị trường, điều này sẽ đưa chúng ta đến tháng 9 năm 2022 nếu các thay đổi không được thực hiện vào một thời điểm nào đó sau đó. Vào thời điểm đó, OPEC + sẽ đưa vào lại toàn bộ sản lượng dầu 9,7 triệu thùng / ngày mà tổ chức này đã ngừng vào mùa xuân năm 2020.
- Ngoài ra, bắt đầu từ tháng 5 năm 2022, năm quốc gia thành viên – UAE, Ả Rập Xê-út, Nga, Kuwait và Iraq – sẽ tăng hạn ngạch sản lượng thông qua một thỏa thuận nâng đường cơ sở sản xuất của họ, tính tổng cộng 1,63 triệu thùng / ngày tăng sản lượng, nếu tất cả các nước này sản xuất tối đa cho phép theo hạn ngạch của họ.
Những thay đổi này đang được trình bày như các giới hạn giải thích để đảm bảo rằng mỗi quốc gia trong nhóm duy trì cùng một tỷ lệ phần trăm cắt giảm năng lực của mình. Không rõ liệu Nga có thể đạt được mức mà họ sẽ được phép theo thỏa thuận này hay không vì họ chưa bao giờ thực sự sản xuất nhiều dầu như vậy trước đây. - Nigeria và Algeria cũng được áp dụng theo nhóm này để tăng mức cơ bản , nhưng không rõ liệu những điều này sẽ được chấp thuận toàn bộ hay một phần.
- OPEC + có thể quyết định tạm dừng kế hoạch của mình trong 3 tháng nếu có sự thay đổi đột ngột đối với các điều kiện thị trường, chẳng hạn như các lệnh trừng phạt được dỡ bỏ đối với Iran hoặc một số loại thảm họa kinh tế.
- Nhóm sẽ tiếp tục họp hàng tháng để đánh giá tiến độ và sự tuân thủ, với cuộc họp tiếp theo được ấn định vào ngày 1 tháng 9. Hiện tại, các cuộc họp vẫn chỉ là họp trực tuyến.
Khi giao dịch mở cửa vào thứ Hai, giá WTI và Brent đã đổ nhào. Giá đóng cửa giảm hơn 7%. Cả hai tiêu chuẩn đều giảm xuống dưới mốc 70 USD / thùng. Sự sụt giảm không chỉ do thông báo của OPEC +, mà thị trường cũng có thể bị hoảng sợ bởi tin tức gây sợ hãi về tác động của biến thể Delta của coronavirus và cũng do bán tháo trên thị trường chứng khoán.
Tuy nhiên, sau khi giá dầu giảm vào thứ Hai, giá đã tăng một chút vào thứ Ba và bắt đầu tăng vào thứ Tư với dầu Brent tăng trên 72 USD / thùng và WTI tăng trên 70 USD / thùng vào giữa buổi chiều.
Sự xung đột về tín hiệu thị trường thúc đẩy sự bất định
Sự phục hồi xảy ra mặc dù báo cáo mới nhất từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho thấy một xây dựng trong kho dự trữ dầu thô . Thông thường, lượng hàng tồn kho tăng lên sẽ được coi là một dấu hiệu tiêu cực đối với nhu cầu và ảnh hưởng đến giá cả. Báo cáo cùa EIA làm rối loạn vì nó cho thấy tồn kho xăng giảm nhẹ.
Đây không phải là điều mà thị trường mong đợi vì báo cáo của Viện Dầu khí Mỹ (API) công bố một ngày trước đó cho thấy tồn kho xăng tăng.
Một số nhà phân tích chỉ ra rằng mặc dù tồn kho xăng không tăng, nhưng báo cáo cho thấy tồn kho các thành phần pha trộn được sử dụng trong xăng đã tăng 2,2 triệu thùng . Điều này có thể cho thấy rằng lượng xăng đang được sản xuất ít hơn, có nghĩa là các nhà máy lọc dầu tin rằng nhu cầu xăng sẽ sớm giảm. (Và giá vẫn tăng sau khi báo cáo được công bố).
Sự thật là có những tín hiệu ủng hộ quan điểm của những người tin rằng nhu cầu dầu sẽ không được cải thiện nhiều hơn và sẽ chững lại hoặc đi xuống khi chúng ta chuyển sang mùa hè.
Nhưng cũng có những tín hiệu cho thấy nhu cầu vẫn đang tăng lên và sẵn sàng tăng, ngay cả khi mức tăng đó không nhanh như một số hy vọng chỉ vài tuần trước.
Sự bất định này, cùng với việc thay đổi chính sách của OPEC, đang khiến giá dầu biến động, đặc biệt là so với năm ngoái khi việc cắt giảm sản lượng từ OPEC + đã giúp giữ giá ổn định đáng kể (ngay cả khi tương đối thấp) trong suốt những tháng mùa hè.
…………………………
Biên dịch: TS.HDT
THFinanceManagement 