Tác giả: Phil Flynn, (15/03/2023 11:01AM ET)

Một ngày khác ngân hàng thất bại. Cuộc khủng hoảng ngân hàng đang khiến các ngân hàng lớn giảm bớt đòn bẩy tài chính, hạn chế tiếp xúc với dầu mỏ và khiến giá giảm mạnh hơn so với các tài sản rủi ro khác. Credit Suisse đang gây ra tình trạng hỗn loạn ngày nay sau khi Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Ả Rập Xê Út Ammar Al Khudairy loại trừ khả năng nhận thêm hỗ trợ từ ngân hàng của họ. Anh ấy không nghĩ rằng họ sẽ cần thêm tiền nữa. Các cổ đông lại thấy khác, họ bán cổ phiếu khiến cổ phiếu bị đình trệ và cổ phiếu giảm hơn 20%. Các giao dịch hoán đổi của Fed hiện đang định giá 100% cơ hội cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Dầu di chuyển theo hướng thanh lý thị trường trái ngược với bất kỳ điều gì liên quan trực tiếp đến các nguyên tắc cơ bản cung-cầu hiện tại. Điều này được chứng minh bằng việc giảm đáng kể hàng tồn kho sản phẩm dầu theo báo cáo của Viện Dầu khí Hoa Kỳ (API), báo cáo rằng nguồn cung xăng giảm 4,587 triệu và sản phẩm chưng cất giảm 2,886 triệu. Ngay cả mức tăng 1,155 triệu thùng được báo cáo trong nguồn cung dầu thô cũng bị hạn chế do nguồn cung ở Cushing, Oklahoma được báo cáo giảm 946.000 thùng. Tuy nhiên, cung và cầu về dầu không thành vấn đề khi chúng ta cạn kiệt ngân hàng.

Ngay cả Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cũng cảnh báo rằng nguồn cung dầu mà họ nói hiện đang ở tình trạng cung vượt cầu sẽ chuyển sang tình trạng thiếu hụt nguồn cung vào cuối năm nay. IEA nói rằng dầu hiện đang dư cung do Nga đang tìm kiếm một ngôi nhà cho dầu của mình. Tuy nhiên, cũng có thông tin cho rằng xuất khẩu dầu của Nga đã giảm 500.000 thùng/ngày trong tháng 2 xuống còn 7,5 triệu thùng/ngày và họ có thể thực hiện tốt lời đe dọa cắt giảm sản lượng ở mức tương tự.

IEA cho biết các kho dự trữ toàn cầu đã tăng 7,8 tỷ thùng, mức lớn nhất kể từ năm 2021, nhưng vẫn tin rằng thị trường có thể chuyển sang tình trạng cung dưới cầu. Ít nhất, thị trường sẽ được cân bằng vào giữa năm nay.

Điều này được đưa ra khi các báo cáo từ các bộ trưởng tài chính Trung Quốc và Ả Rập Xê Út cho biết những dấu hiệu ban đầu về việc Trung Quốc mở cửa trở lại là đầy hứa hẹn. Họ cũng nói rằng các khoản đầu tư của Saudi vào Iran có thể diễn ra rất nhanh sau một thỏa thuận. Ai nói Biden không thể mang thế giới lại gần nhau hơn? Ông ấy đang làm rất tốt việc thúc đẩy Nga và Trung Quốc xích lại gần nhau hơn, và giờ là Ả Rập Saudi và Iran. Arab News đưa tin Bộ trưởng Năng lượng Saudi, Hoàng tử Abdulaziz bin Salman, cho biết hôm thứ Ba rằng Vương quốc này sẽ không bán dầu cho bất kỳ quốc gia nào cố gắng áp đặt trần giá đối với nguồn cung của mình.

Reuters cũng báo cáo rằng Trung Quốc đang trên đà nhập khẩu 5,39 triệu tấn LNG vào tháng 3, theo dữ liệu được tổng hợp bởi các nhà phân tích hàng hóa Kpler. Con số này sẽ tăng so với 4,96 triệu tấn của tháng 2 và cao hơn 4,77 triệu tấn từ tháng 3 năm ngoái.

Hoàng tử Abdulaziz cho biết trong một cuộc phỏng vấn do Energy Intelligence đăng tải rằng việc đặt trần giá dầu chắc chắn sẽ dẫn đến sự bất ổn của thị trường và Ả Rập Xê Út sẽ giảm sản lượng dầu. Hoàng tử nói thêm rằng nhóm các quốc gia sản xuất dầu mỏ OPEC + đã thành công trong việc mang lại sự ổn định và minh bạch đáng kể cho thị trường dầu mỏ, đặc biệt là so với tất cả các thị trường hàng hóa khác.

Ông nói: “Dự luật NOPEC không công nhận tầm quan trọng của việc duy trì công suất dự phòng và hậu quả của việc không duy trì công suất dự phòng đối với sự ổn định của thị trường.

EBW về khí đốt tự nhiên cho biết hợp đồng tháng 4 đã tìm thấy hỗ trợ vào đầu tuần này sau khi giảm 19% vào tuần trước từ mức mua quá mức ở phía bắc $3,00/MMBtu. Một sự thay đổi thời tiết tăng nhẹ và ba tuần lạnh hơn liên tiếp sắp tới lần đầu tiên trong mùa đông này có thể cho phép hợp đồng tương lai NYMEX có xu hướng cao hơn vừa phải trong những tuần tới.

Về cơ bản, thặng dư lưu trữ so với mức trung bình 5 năm có thể thu hẹp hơn 100 Bcf sau báo cáo EIA hôm thứ Năm — một sự khác biệt rõ rệt so với việc liên tục xây dựng thặng dư hàng tồn kho trong ba tháng qua.

Tôi tin rằng cuộc bán tháo trong cuộc khủng hoảng ngân hàng vào thời điểm này là do giá dầu quá mức, và chúng ta sẽ sớm tìm thấy sự ổn định nào đó ngay khi có nhận định rằng quân cờ domino sẽ ngừng rơi. Chúng ta sẽ có một sự phục hồi đáng kể trong thời gian ngắn và chứng kiến ​​một số bất ổn cực độ, vì vậy hãy đảm bảo rằng bạn luôn thắt dây an toàn.

………..

Nguồn: https://www.investing.com/analysis/the-energy-report-derisk-200636285. Truy cập 15/03/2023.

Biên dịch: TS. HUỲNH ĐỨC TRƯỜNG